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日赢田斌:如何多维度了解投资公司所投项目的真实性?
2019-03-13 17:30:35  来源:时动品牌网  编辑:SD-Y0526

核心提示:日赢集团董事田斌认为,在进行股权投资之前,投资者一定要了解注意以下几点。

如今,越来越多的高净值人群已经参与到股权投资中,但是,高回报的同时,也对应着高风险。尤其是对于涉水不深的初级选手,更需要了解股权投资背后的逻辑。那么作为投资者该如何正确的进行股权投资呢?如何判断投资公司投资项目的真实性呢?

日赢集团董事田斌认为,在进行股权投资之前,投资者一定要了解注意以下几点:

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一、私募基金管理人牌照

私募基金公司首先需要在基金业协会进行“私募基金管理人”登记备案注册,获取“私募基金管理人”牌照。没有获得“私募基金管理人”牌照的机构,是不许违法开展私募基金投资活动的。投资者可在“中国证券投资基金业协会”网站查询核实。

二、公司主体真实性

在《公司法》修改后,工商系统上线了“全国企业信用信息公示系统”,对外开放使用,链接了全国所有省份工商局的公司注册备案信息。只要输入目标公司的名称或注册号,如果这家公司合法成立并登记在册,就能查询得到。因此,投资者可以自主查询公司主体的备案信息,包括营业执照、实缴资金、股东背景及股东结构等,从而确认公司的真实性。

三、基金产品备案

根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定,私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内,通过私募基金登记备案系统进行备案。没有备案的产品对于投资者是没有合法性保障的,投资者可在“中国证券投资基金业协会”网站查询核实产品信息。

四、资金安全性

根据国家相关法律法规的规定,投资者资金是进入基金募集专户以及基金管理托管账户通道,前端对接合法的投资产品,退出对接投资者的账户,一进一出均为投资者账户。此外,基金募集结算资金专用账户由专门的监督机构负责实施有效监督。

五、私募投资有门槛

私募基金对投资人有非常明确的要求:关于“合规投资者”标准之规定,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100 万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。所以如果有人说和你一起凑钱买私募,或者有私募公司告诉你购买单只产品的金额可以低于100万,那一定要谨慎选择。

个人参与股权投资可以分为个人直接参与或者通过机构参与。前者对个人能力要求较高,风险较大,后者是目前更为普遍的股权投资方式。

一、个人直接参与股权投资

如果个人投资者有丰富的优质项目源和投资经验,可以直接参与项目投资。但需要先了解基本的规则,投入和退出机制等,选择项目跟进。

个人直接参与股权投资基本流程是:投资前,选定一个自己比较熟悉的行业,在熟悉的领域里,能准确的把握市场大环境;其次是选择项目,做好前期调查,全方位把公司看透吃透;然后是购买股权,跟进项目,加入董事会,帮企业拉资源,制定发展计划等等;最后,就是在合适的时期选择退出。

股权投资是一个非常耗费精力和人脉资源的长期工程,对专业素养和判断能力有非常高的要求。成熟的行业经验,是做股权投资的必备前提。

二、通过机构投资私募股权基金

那些年股权投资的神话,不断吸引个人投资者跃跃欲试:

IDG投搜房网赚了108倍;

今日资本投京东赚了121倍;

红杉投聚美优品赚了144倍;

米拉德投腾讯赚了2000倍;

软银投阿里巴巴赚了3000倍。

仔细看下来,可以发现以上这些股权的成功案例,都是通过私募股权机构(PE/VC)投资,个人投资者寥寥无几。因此,专业的股权投资机构或财富管理公司是投资者更优的选择。

找到靠谱的投资机构,投资他们的私募股权基金,成为投资机构的LP。机构化的专业运作,远优于个人投资,因为机构有稳定的团队,持续、多样的项目源、系统化的行业研究与投资执行、完备的决策体系、持续的投后管理和退出能力。对于股权投资来说,出资投资机构,尤其是一线的投资机构,从风险和收益率综合评估来说比较靠谱的方式。

三、机构相比个人投资者的优势

股权投资对投资者的信息获取能力和专业素养要求极高,市场上的股权投资还是以机构投资者居多。机构投资相比个人有独特的优势。

1.“私募股权”有权利对抗的优势

个人购买“企业原始股”,即使买到了只是代表一个个人投资者,最多算是企业的投资人(小股东),在企业运作、决策、投资等方面只有很少的话语权,基本无法影响企业的决策;

但私募股权基金则不同,私募股权基金在参与企业股权投资时,是以战略合作的身份参与进来的,对企业的任何决议均可按照之前签署的协议进行参与。个人投资者参与“私募股权基金”,就等于有“靠山”帮助投资人维权。而且,私募股权基金是专业团队运作,在做出投资决定前,会对国家政策、国际国内经济、所属及相关行业、品种、风险、策略等进行全面评估和衡量,然后对管理的资金进行合理规划、理性运作。

2.“私募股权”有风险控制的优势

个人购买企业“原始股”,在信息不对等、无权参与管理的前提下无法控制投资风险;

私募股权基金在参与企业股权投资时,是要进行风险控制的,一般在行业内部称为“对赌协议”,即私募股权基金会让企业签署一个确保基金不赔钱的“协议”。一般采取的方式是:未达到利润预期无偿转让股权;未实现IPO上市公司管理层溢价回购股权等。总之,个人通过私募股权基金投资企业的股权,理论上基金公司会设置多个安全垫,来确保投资人的本金和收益,大大的降低了投资者的风险。

3.“私募股权”有安全退出的优势

个人投资企业原始股退出的方式很单一,个人投资人对投资标的物的掌控极弱;

私募股权基金则有多种有效的退出方式,一般分为:上市退出、溢价回购退出、并购退出、股权转让4种获利退出方式,正是由于“基金公司”的机构投资者身份,给了参与投资的个人投资者更多的、安全的获利退出方式。

私募股权基金的投资优势要远远多于个人购买原始股投资,现在越来越多的投资人开始通过私募股权基金参与到优质企业的股权投资中。

无论是个人投资者直接参与股权投资还是通过机构投资私募股权基金,都要了解收益与风险成正比,同样的投资途径,收益越大风险随之也会越大。

四、个人投资者参与股权投资建议

1.正确的心态

股权投资市场的风险主要来自于公司发展不及预期,从而影响投资通过上市、股权转让、管理层回购等方式完成投资资金的退出,导致投资没有收益或者出现本金损失的情况。如果想参与其中,既要相信自己的投资眼光,也要做好亏损的准备。

2.聚焦熟悉的领域和新兴行业

私募股权投资,投的是具体的公司,公司的成长直接关系到投资回报的高低。公司所处的行业发展前景,决定公司未来发展的速度、高度和深度。因此,个人参与股权投资,一定要选自己熟悉的行业或领域,二是要选新兴行业、朝阳行业、与人们衣食住行息息相关的行业。

在经济转型、经济放缓、新旧动力转换的宏观背景下,主要投资于新经济的私募股权基金更具配置价值。这些基金的投资范围一般覆盖TMT、医疗和生命科学、消费升级、金融服务等高增长领域的企业,这些行业是当前中国经济最具活力的增长点。

3.稳健的资产配置是成功关键

私募股权投资属于高收益高风险产品,普通投资者一定要做好合理规划,私募股权占比控制在一定比例以内,这样能在保持资金流动性的同时,最大化分享股权投资的丰厚收益。

总而言之,股权投资具有资金门槛高、专业性强的特点,个人投资者在参与前一定要了解股权投资背后的逻辑,学会判断投资公司投资项目的真实性,这样才能真正做到让财富保值增值。

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